斯洛伐克主场1：0击败苏格兰

北京时间2020年11年15日22：00，欧国联斯洛伐克主场迎战苏格兰。斯洛伐克近15个正赛主场有14场至少2球，但主场2球率还是很高，而对手苏格兰近15个正赛客场个更是全部2球起步，综合来看，本场至少2球的概率不低。苏格兰近期状态上佳，近9场正赛取得6胜3平，其中欧国联豪取3胜1平，高居榜首。今晚的比赛一定是高进球的一场比赛。

上半场比赛32分钟斯洛伐克依靠球员格雷古什一记远射， 打破场上的僵局，将比分改写成1：0，这个进球真是运球好，打在球员身上折射入网。这个比分保持到上半场结束。上半场斯洛伐克只有1次射门，就取得了进球。苏格兰这边上半场2脚射门，1脚射在门框内。上半场的控球率51%：49%，双方几乎平分秋色。

下半场比赛开始，双方都把节奏放慢。斯洛伐克想把比分保持下去，苏格兰这边没有赢球的欲望。说实话这场球真是踢得很枯燥，双方的斗志都不强。比赛第62分钟苏格兰本场比赛最为有威胁的进攻，苏格兰禁区左侧的传球到禁区，迈克伯尼头球攻门，球被守门员罗达克扑出底线。比赛第66分钟斯洛伐克获得角球传到禁区，被后卫顶出禁区。比赛第81分钟苏格兰获得角球，传到禁区没有球员碰到。比赛结束斯洛伐克1：0击败苏格兰获得本场比赛的胜利，本场比赛由于苏格兰轮换大量的主力球员，球队的进攻欲望不强，所以比赛打的比较沉默。

j技术统计

斯洛伐克首发：罗达克 马赞 什克里尼亚尔 萨特卡 配卡里克 格雷古什 哈姆西克 库兹卡 杜里斯 杜杜

苏格兰首发：戈登 康赛迪恩 库珀 麦肯纳 帝尔 尼 麦克莱恩 麦克金 帕尔默 阿姆斯特朗 克里斯蒂 迈克伯尼

安信证券晨会纪要精粹（11月03日）

1【安信商社/交运】跨境电商深度解析：诸强火拼双11，誓夺万亿级市场

政府必须发展跨境电商，扶持和规范两手都要硬。B2C会倒逼B2B提升效率，两者相互依存、共同发展。B2C进口平台是热点，传统平台最有优势。跨境市场容量测算：预计2020年跨境电商整体和B2C跨境进口的成交额将分别是14年的3.6和9.5倍，B2C进口占跨境电商的成交额有望从3.9%突破至11.5%，产业链上的贸易、电商、物流、IT、金融等行业蕴藏大量投资机会，其中物流板块预计将出现2000亿碎片专业化物流的增量。投资建议：商贸板块重点推荐苏宁云商、跨境通、物产中大、步步高；交运板块重点推荐外运发展，关注上港集团和华贸物流；传媒板块推荐七喜控股；另外关注轻工标的东风股份。

2【安信计算机：胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟】高伟达再次封板，金融IT巨舰满帆启航！

我们10月8号发布深度报告，连续两月安信金股坚定推荐，至今涨幅达到64.32%，继续强烈推荐。重申核心逻辑：1、公司与新大陆、金证共同携手兴业财富参股设立兴业数金，将融合各家的业务优势，预计将突破兴业银行互联网金融业务服务中小银行业的局限性，引入支付、大资管、资产证券化等业务，打造一体化的互联网金融平台；2、公司10月30日公告拟使用自有资金出资1.5亿元参与发起设立保险公司，未来有望和资产证券化平台进行对接，为打造一体化的互联网金融平台做前瞻性准备；3、公司上市后拥有充足资金进行产品研发和战略布局，适时推出股权激励方案，为后续发展保驾护航。

3【安信电子：赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】方向型组合大涨，全志科技涨停，先导股份、振华科技、火炬电子等大涨，南洋科技被错杀，继续坚定推荐！

1)全志科技"技术平台+快速设计+生态圈”在新智能硬件业态将全面推进，国产AP芯片龙头是芯片投资周期最具爆发力行业，值得重点关注！2)先导股份、南洋科技是苹果智能汽车两大龙头标的，特别是南洋科技由于周末事件被错杀，建议加大配置！3)振华科技、火炬电子作为军工电子龙头，持续受益军工信息化！4)中安消作为中概股回归第一股，在美股通过22个并购上涨50倍，成为安防运营行业龙头，此次复牌将开启全球并购饕餮大宴，结合16年高增长及低估值水平，公司“海外并购+一带一路”战略持续落地情况，全球安防运营龙头产业布局完成，公司具备千亿市值以上的大格局，敬请重点关注，强烈推荐！

4【安信电子：赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平】振华科技此轮新高，稀缺性是王道！

军工半导体是我们今年推荐的三大金矿之一，同方国芯停牌后，我们首推标的是振华科技，这也是我们公开报告和三地路演最看好的低估资产。逻辑在于：1，传统军工被动元件三季度业绩拐点，70%收入增长，与中航光电业绩拐点互相验证，与目前百亿市值匹配；2，10月9日增资振华新能源，振华新能源在导弹发射器业务大有可为，动力电池技术完全领先，未来市场测算空间200亿，振华新能源业务未来将是百亿市值业务；3，军工半导体产业地位仅次于同方国芯。其中，CPU和通信芯片国内技术第一，FPGA仅次于同方国芯的国微电子，公司将承担信息安全和军工电子重要使命。无论是基本面、未来空间和稀缺性看，公司都被低估，建议继续配置。

5【安信传媒：文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】奥飞动漫三季报：短期业绩有所扰动 不改长线战略价值，提醒公司受益IP和二孩两大投资主线

公司单季度业绩波动，主要是游戏和玩具去年同期基数较高。公司预告全年利润4.28亿至5.56亿，考虑到三季度1.26亿净利润、14年Q4净利润1.29亿，我们认为全年利润会在5-5.5亿之间。 展望全年，奥飞整体处于业绩平稳增长、布局快速推进的阶段。公司受益于IP和二胎两大主题，前者奥飞是整个传媒板块为数不多有IP生产和放大能力的公司，后者围绕儿童的消费服务，有婴童、动漫、玩具等多项业务直接受益。尽管由于战略性投入和产品的周期性，短期业绩有所扰动，公司长线核心竞争力清晰，建议面向中线逢低坚定布局。

6【安信传媒：文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】道博股份3季报：行业井喷历史机遇，稀缺给予溢价，维持中线坚定推荐

公司发布3季报：15年前三季度实现收入1.75亿，同比增长270.42%，实现净利润3404万，同比增长超过600倍，业绩大增主要由于强视传媒自15年2月起业绩并表所致。 公司收购优质标的强视传媒和双刃剑，切入影视文化和体育产业。投资建议：强视传媒和双刃剑2015-2017年备考净利润分别为1.16亿、1.51亿和1.88亿元。公司已坚定转型大文体产业，体育行业爆发带来历史发展机遇，公司在体育板块极具稀缺性，之前助力苏宁拿下西甲5年直播经营权，实力进一步彰显，后续围绕体育布局看点颇多，商业模式亦将多元，维持中线坚定推荐。

7【安信传媒：文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】思美传媒三季报点评：新增品牌大客户提供业绩增长动力，”传统+数字+内容“多元整合营销协同效应有望持续放大

公司通过积极多元布局，形成传统板块+数字营销+内容营销的架构，增强整合营销服务能力。收购标的爱得康赛在行业内极具竞争优势，同时移动端业务发展迅速，内容营销领域积极试水，期待持续布局下的整合营销协同效应不断放大。2015年度公司归属于上市公司股东的净利润变动幅度预计为10%-60%，净利润变动区间为7790.12-11331.09万元，则按照2015全年净利润同比增长30%的中性预期，预计公司备考净利润分别1.17亿。考虑公司股权激励落地，团队活力得以释放，加速向数字营销、内容营销等新业务模式布局。我们看好公司未来通过内生+外延打造整合营销公司的执行力，考虑未来一年的持续布局，公司16年备考净利润有望达到2亿以上，维持中线推荐。

8【安信传媒：文浩、许彬、杨文硕、王晨、王晓岩】互动娱乐点评：控股五大联赛球队布局再度引领市场，迈开体育产业布局第一步，维持300亿目标市值中线坚定推荐

公司发布公告，全资子公司西班牙人香港以每股78欧元收购皇家西班牙人45.1%-56%的股权，并承诺在未来4年以每股78欧元收购卖方保留的5%股份。布局世界顶级体育赛事，掌握产业链上游资源；我们认为最新一个赛季的西甲转播分账让非豪门球队直接受益；体育产业核心资源和中国市场有更多化学反应的空间。公司当前市值200亿，按照15年4亿备考利润对应50倍。此次控股西班牙俱乐部成为中国企业首次控股欧洲五大联赛俱乐部，标的具备稀缺性，同时也象征公司迈开体育板块布局的第一步，维持目标市值300亿中线推荐！

9【安信商社：刘章明、张璐芳】双十一强势来袭，把握最确定的电商主题投资！

零售2.0时代的双十一即将开战，较之历届变化为：①多方阵营混战演变为苏阿、京腾双寡头竞争；②自上而下推动线上线下全渠道开展双十一，移动端成订单主要来源；③跨境电商或成增速最高子领域，跨境商品供应链整合能力提升。阿里联合苏宁、银泰等1000多家商家和超18万家线下门店推出万店同庆“双十一”全渠道狂欢；京东、腾讯共推“京腾计划”打造“品商”创意平台，打造社交电商新模式。而将于12月中旬在乌镇举办的第二届世界互联网大会将成电商主题投资后续催化剂，建议提前布局。推荐：苏宁云商、跨境通、物产中大、永辉超市、西安民生、步步高！

10【安信化工：王席鑫、孙琦祥、肖晴】鸿达兴业：现金全资收购塑交所，稀缺化工电商平台和农业土壤修复巨头

公司发布15年三季报，前三季度实现营业收入26.26亿元，同比增长20.32%；归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，同比增长23.61%，EPS为0.36元。公司及子公司广东金材实业有限公司拟购买广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权，交易价格为12.7亿元。公司全资子公司乌海化工拟购买发电企业蒙华海电股权。投资建议：公司现已形成“氯碱、环保、新材料”三大业务协同发展的布局，PVC产业链一体化龙头优势明显，稀土新材料业务逐渐放量带来新的业绩增长点，土壤修复产业空间巨大公司已占得先机，拟100%持股塑交所带来互联网+农业+土壤修复预期。我们预计公司16年总市值480亿。我们预计公司15-16年EPS分别为0.60和1.25元，维持买入-A评级，目标价50元。

11【安信农业：吴立、李佳丰、刘哲铭】智慧农业三季报点评：转型途中，关注“新农人”服务平台进展

10月31号，公司发布2015年三季报。报告期内，实现营业收入15亿，同比降低14.5%；归属于上市公司股东净利润1378万，同比降低67%。 我们的分析：1、业绩下滑，仍在转型道路上。2、打造“新农人”运营服务平台，预计15年加速加速抢占农村入口，平台价值将逐步显现。3、“新农人”面临生产、管理、交易效率低下等众多痛点，(移动)互联网改造空间大！投资建议：我们预计公司2015/16/17年净利润0.5/0.8/1.2亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台，市场空间巨大，公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。

12【安信农业：吴立、李佳丰、刘哲铭】天康生物三季报点评：业绩快速增长，养殖贡献业绩弹性

10月31号，公司发布三季报。前三季度实现营收31.5亿，同比增5.26%；归属于上市公司股东净利润2.11亿，同比增45%。同时公司预告全年业绩，预计全年归属于上市公司股东净利润1.9-2.6亿 ，同比变动-20至10%。 我们的分析：1、动物疫苗销售及养殖景气复苏推动公司业绩增长。2、疫苗储备充足，将陆续上市。3、养殖贡献业绩弹性。投资建议：我们预计2015-2017年净利润为2.7/3.4/4.1亿元，同比增30%/25%/20%；EPS为0.33/0.42/0.50元，给予“买入-A”评级。

13【安信环保：邵琳琳】持续推荐聚光科技：公司未来打造从监测检测到大数据分析再到评价设计和治理工程的闭环模式，逐步转型环境综合服务商，持续推荐！

公司主业精彩不断：五中全会提出环保监测监察垂直管理，直接利好监测行业的发展，聚光作为环境监测领域产品线最全企业，将享受行业景气带来的高增长。PPP模式下环境综合服务商面临更大市场空间。公司定增彰显公司实际控制人对于未来发展的信心。投资建议：公司为环境监测行业龙头企业，持续加大水环境治理业务拓展，积极转型环境综合服务商，PPP模式下有望获取更大市场空间，增发后资金充裕，为外延和项目获取奠定基础，持续看好。我们预计增发摊薄后2015年-2017年EPS分别为0.60元、1.05元和1.58元，对应PE为57倍、32倍和21倍，公司业绩存在超预期的可能，继续推荐！

14【安信非银：赵湘怀】最新覆盖！海德股份：涉足不良资产经营，转型打开成长空间

2015年10月30日海德股份就非公开发行股票募集资金事项发布了多项公告。本次非公开发行股票募集资金总额不超过48亿元，收购人是目前海德股份的间接控股股东永泰控股。 2014年以来，海德股份收缩房地产相关行业的投资，尝试开展大宗商品贸易服务。2015年以来，海德股份剥离房地产业务，设立海德资管，向不良资产经营业务转型。考虑到未来不良资产管理市场规模的扩张、内地资本市场不良资产管理牌照的稀缺性，以及海德股份不良资产经营业务未来的高速成长性，结合中国信达和中国华融的估值水平，我们认为对应于增发完成后的合理PB区间在2倍—2.6倍，对应的市值在100亿元至130亿元，对应于增发完成前的PB区间在13倍—18倍。投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价25元。

15【安信钢铁：衡昆、秦源】河北钢铁：三季度继续保持盈利，定增获河北国资委批准

三季报披露公司报告期内实现收入187.62亿元，净利润1.51亿元，扣非后净利润1.48亿元；在钢铁行业极其严峻的背景下，公司3季度仍能实现盈利，十分难得。10月21日，公司公告河北省国资委同意河北钢铁股份有限公司向不超过十名特定投资者非公开发行股票。投资建议：公司战略清晰，管理亮点多，经营质量持续改善，3季度在极其严峻的市场背景下，公司仍能维持盈利跟是佐证了这一点。同时，公司受益于京津冀一体化和环保严格执法，善于利用资本市场，规模和地位决定其有望成为行业淘汰整合后的生存者。不过，近期A股整体估值大幅回落，维持公司买入-B评级，6个月目标价下调至4.5元。

16【安信轻工：周文波、张妮】十一月金股之奥瑞金

1.体育潜在龙头之一：可能与红牛携手布局体育产业，公司与动吧的合作仅是迈出第一步，近期参投平安专项资管计划，后续相关布局可能加速；2.向综合包装解决方案提供商转型，围绕客户需求提供一体化服务，参与民生加银资管计划，横向、纵向并购优质标的有望加速落地；探索二维码营销、创意集成服务等创新商业模式；3.与一致行动人增持永新股份约20%股份，未来可能在塑料包装领域持续进行整合；4.国内金属包装行业的龙头企业，红牛稳健增长&新客户开拓&原料成本的下行，内生增速预计20%+；5.定增价23元，拥有较好安全边际；6.预计15-17年EPS1.07元、1.35元、1.70元，目x前股价对应16年20xPE。

17【安信通信：李伟、陈宁玉】亨通光电点评报告：业绩高增长，关注新能源汽车领域布局

光通信景气度复苏，收入利润保持高速增长。与清华大学苏州汽研院合作，加强新能源汽车领域布局。向系统综合解决方案服务商迈进，战略转型互联网大数据领域。投资建议：亨通是通信板块内生业绩增长稳定、估值有吸引力的稳健公司，未来转型有望开启新的成长空间。我们上调盈利预测，预计公司2015-2016年的净利润分别为5.25亿和6.84亿，摊薄EPS分别为0.42/0.55元，对应PE估值28X/21X。给予买入-A的投资评级，6个月目标价16.50元。

18【安信通信：李伟、陈宁玉】中兴通讯点评报告：大基金入股，芯片资产价值重估

国家大基金总经理丁文武29日在北京亦庄举行的2015北京微电子国际研讨会上透露，大基金投资了中兴微电子。C114讯，中兴通讯中标中国电信核心路由器400G平台招标项目。 国家半导体产业基金基金入股中兴微电子，带来芯片资产价值重估，并有望推动公司海外半导体业务并购；发展集成电路芯片产业是中国从大国到强国的必由之路；高端路由器首次进入中国电信骨干网核心路由器集采，实现数据通信市场重大突破。投资建议：中兴通讯业绩稳定增长，专利和技术储备深厚，此次国家大基金投资中兴微电子，将增强资金实力和芯片产业资源整合能力，带来估值提升。我们预计公司2015-2017年EPS 为0.88/1.12/1.30。维持买入-A评级，6个月目标价25.50元。

19【安信固定收益：罗云峰】无中生有，带你领略央行调控的最高境界——兼论9月银行超储率

6月时，我们注意到了央行资产负债表和银行(其他存款性公司)资产负债表之间出现了一个巨大的裂口，表现在银行资产端计入的存入央行的存款比央行计入的相应负债多出3800亿，当时我们猜测这或许和救市有关。不过，此后该裂口不降反升，9月已经超过5000亿；越来越多的证据显示，这应该和汇率有关。无中生有，这才是央行调控的最高境界。

20【安信新三板：诸海滨】新三板成“经济特区” 新生命孕育而出

11月02日的新三板做市指数最终报收于1323.77点，下跌0.11%。市场总成交金额为7.79亿元。其中做市转让成交3.48亿元，协议转让部分4.31亿元。新挂牌公司共计16家，新转为做市转让的公司共计5家。截止2日，共有3912家挂牌企业，有925家做市企业。新三板整体估值为29.68X，做市转让整体估值39.35X，协议转让整体估值为17.83X。共有588只股票发生成交，其中做市转让462只，市场整体换手率为0.2%。成交额超过1000万元的个股共5只，东海证券位于成交额榜第一位，成交金额为3.02亿元。