从首富到首负，许家印的恒大为何走向深渊？

核桃 2024年09月23日 11:26 451 0

广州恒大更名广州足球这是咋情况？

斗球直博：据国家企业信用信息公示系统的最新信息显示，广州恒大淘宝俱乐部完成了企业名称变更手续，新名称为广州足球俱乐部。所以，中超霸主广州恒大的更名已经尘埃落定，未来没有广州恒大淘宝足球俱乐部，只有广州足球俱乐部！

据悉，在恒大更名之前有多达30多个备选名称，而俱乐部负责人对许教授表示，“广州队”最代表球迷的意愿。既然如此，许教授才拍板更名为“广州队”，而如今这一变更从国家企业信用信息公示系统来看也已经成功的获得了工商批准。

不过，在完成了工商变更之后还需要提交给足协审批。众所周知，俱乐部改名是足协主席牵头推行的，并且陈戌源陈明确公开表示，希望新的队名里面要有文化底蕴而不是简单的某某俱乐部。根据之前足协官方的通知来看，俱乐部名称变更的规范为：行政区划+俱乐部名称+足球俱乐部+企业组织形式。所以如今广州恒大的新队名是不符合这一官方规范的，缺乏“俱乐部名称”这一要素，直接是行政区划+足球俱乐部+企业组织形式。

然而据足球记者丰臻的消息，恒大的新队名已经通过了足协的审核，这难道是足协自己打自己的脸吗？在以往，几乎恒大的每一个动作都因为其够专业、有魄力而引来球迷大片的喝彩和欢呼，不过在这次重大的队名变更中，恒大却大大的让自己成了球迷的公敌！

在恒大更名为“广州队”被正式公开后，球迷的反应是罕见一致吐槽：“这也叫名字吗？”，“这么大个恒大就没一个会起名字的？” 看来球迷对恒大的新队名非常失望，这才开启了集体吐槽模式！

原来新队名被球迷吐槽才是球迷的真实想法，同恒大自己所谓的“代表绝大数球迷的意愿”十分相悖。并且这样的队名放在广州让同城的富力队十分的尴尬，“你是广州队，意思就是我不是广州队了？”。不仅如此，这样的队名还有一个弊端，如果所有中超球队都偷个懒，全部以这样的形式更名，那么当球迷观看联赛直播的时候听到的就是这样的：“欢迎收看广州队与北京队的比赛，并且马上在另一时段还有上海队和山东队的比赛直播。”这场面直接让你沉浸在全运会比赛的画风当中，丝毫感觉不到这是顶级职业联赛。

又有球迷会说，在西甲很多球队就是以城市名命名的，比如巴萨。不过小编认为，不是所有的西方的东西都能粗暴地照搬，需要考虑中西文化的背景差异。法拉利是世界知名的豪车品牌，同时这也是人名，然后再看看国内同样以人名命名的汽车品牌——小鹏汽车，就是因为这个品牌名称，小鹏汽车至今还在被国内消费者吐槽：怎么取了个这样的名字，还带个“小”字，没正式感！

所以，学习西方成功的东西的同时，我们还需要考虑中西文化的差异和国内的接受度，不是西方好的在国内也一定好。中国足球的发展，任重而道远！

【足历9·28】王朝开启！广州恒大创造中国版“凯泽斯劳滕奇迹”

历史照亮现实，今天看清方向。欢迎阅读《足球历史今天看》

开启了中国足球的金元时代，唤醒了沉睡的职业足球联赛，倾心力打造全华班为国养士，21世纪中国最成功的足球俱乐部之一：广州恒大。

自赛季入主以来，恒大共获得过2次亚冠冠军、8次中超冠军、1次中甲冠军、2次足协杯冠军、4次超级杯冠军以及2次世俱杯第四名等，成绩斐然，傲视群雄，被外界称为“恒大奇迹”。一直被模仿，却从未被超越。

广州恒大队徽

年9月28日，中超联赛第26轮迎来焦点之战，高洪波执教的陕西人和浐灞主场对阵李章洙领衔的升班马广州恒大。此役，万厚良利用杨君扑球脱手打破僵局，随后郜林在第37分钟和第51分钟连续进球，80分钟过后，郑智和孔卡又相继完成破门，最终恒大客场4-1逆战战胜对手。

由于北京国安随后以1-1战平山东鲁能，恒大从而以14分的优势提前四轮夺冠，上演了中国版的“凯泽斯劳腾神话”，成为了首支在升入中超元年就拿到冠军的球队。

图片来源于网络图片来源于网络

恒大为广州足球带来了职业化后第一座顶级联赛冠军，同时也是队史首次杀进亚冠联赛。夺冠之后，广东省市各级领导纷纷用各种形式表示祝贺，广东省体育局也专门发来贺信。时任省长黄华华亲自打来电话祝贺，常务副省长朱小丹也致电祝贺，时任广州市长万庆良（年因违纪被判无期徒刑）专门以个人名义发来贺信……后面发生的故事，球迷们比较熟悉了。

经历了年到年的一波七连冠之后，赛季恒大被上港压制抢走一冠，不过赛季恒大重整旗鼓终于实现八冠伟业。而在这一期间，恒大主帅更迭。从李章洙到里皮，从斯科拉里再到卡纳瓦罗二度上任，恒大朝着“冲出亚洲，走向世界”的目标不断迈进。

图片来源见水印图源：AFC亚冠联赛

赛季，早已完成更名的广州队遭遇“经济+股改”双重困境，深陷保级泥潭。昔日亚洲霸主能否留在中超？恐怕得到赛季结束后才能揭晓答案。

十年一觉足球梦，该醒了！美丽的泡沫，虽然一刹花火；爱本是泡沫，如果能够看破，有什么难过。如果没有广州恒大队，相信少数年轻球迷当初就不会接触中国足球了。忘记一场比赛，忘记一支球队，从来都不是一件容易的事。最后也借此机会，罗列以下名字（排名不分先后），祝福广州队未来好运！

李章洙、里皮、斯科拉里、卡纳瓦罗；郑智、张琳芃、冯潇霆、梅方、郜林、黄博文、赵旭日、于汉超、秦升、郑龙、孙祥、赵鹏、曾诚、刘殿座、李帅、韦世豪、杨立瑜、高准翼、严鼎皓、徐新、廖力生、张文钊、钟义浩、何超、张修维、蒋光太、李学鹏、吴少聪、邹正、邓涵文；孔卡、穆里奇、埃尔克森、保利尼奥、塔利斯卡、高拉特、阿兰、迪亚曼蒂、克莱奥、雷内、金英权、朴志洙、赵源熙、巴里奥斯、吉拉迪诺、古德利、费尔南多、罗比尼奥……等等。

广州恒大给中国足球带来了什么？

老实讲，广州恒大至少带来了上海上港。

看看评论，我才突然发现，广州恒大对于中国足球最大的贡献，莫过于，给了一些人阴阳怪气地指责真正做事情的人的谈资，也让这些人，忘掉了曾经的荒诞和绝望，忘掉了那个时代带给中国球迷的，绝无仅有的，黑暗。

从首富到首负，许家印的恒大为何走向深渊？

年9月18日，许家印以391亿美元身价成为了中国新首富，当年排名第二的是马化腾和马云。当年，许家印个人财富在世界富豪榜上也名列前茅，排名第15名。一时风光无两。只是，三十年河东，三十年河西。年的许家印绝对没料到，仅仅4年时间，他和他的恒大集团，就走到了“悬崖之上”。9月13日，上百名投资者围堵了深圳的恒大总部，起因为9月8日恒大理财产品兑付延期，而未兑的理财产品有400亿元。消息爆出后，恒大将破产的消息尘嚣日上。当晚，恒大集团紧急辟谣破产消息，承认遭遇前所未有的危机。而恒大的危机，早从去年已经开始。年8月，国家监管部门为房企融资设置了“三道红线”，规则显示“有息负债不得增加”，指的就是要先偿还债务，才能去银行借钱。我还记得三道红线是指1）剔除预收款后的资产负债率大于 70%；2）净负债率大于 100%；3）现金短债比小于1。如依旧连踩三条红线，有息负债按规定不得增加。今年上半年，恒大资产负债率为81.0%，现金短债比为0.67，处于“橙档”。无法轻易从银行借钱的恒大，资金流受到了巨大冲击。为了快速回笼资金，恒大迅速调整策略，先是公开甩卖旗下资产，随后开始减少拿地、打折卖房。尽管恒大一心想要挽回颓势，然而在疫情冲击和严苛的房地产调控政策下，资金回笼始终“杯水车薪”。现金流断裂后，恒大旗下多个产业持续暴雷，截止目前，恒大已负债1.97万亿。曾经令国人骄傲的恒大足球，如今也陷入困境。有报道称，恒大足球已向广东省政府求助，并在考虑对外出售球员来筹集资金。9月14日，恒大发布最新公告，称已聘请两家财务机构作为联席财务顾问，寻求最优解决方案。但尴尬的是，恒大聘请的这两家机构里，华利安诺基曾参与雷曼兄弟破产案（曾经美国四大投行之一），另一家钟港资本担任过暴雷房企蓝光发展、华夏幸福的财务顾问。曾经的恒大，是国内龙头地产企业，在全国180多个城市拥有地产项目，一度被称为“全球第一房企”。而龙头的掌舵者，正是许家印。年，许家印以一亿元抄底买断广州足球俱乐部股权，俱乐部正式更名为广州恒大足球俱乐部。此后十年，恒大多次大手笔引进外援，将广州恒大打造成中国足球头部俱乐部。投资足球当然不仅因为“对中国足球的感情”，更多的还是商业角度的考虑。许家印曾对外表示，比起在央视投放1年广告，投资俱乐部“划算得多”。截止年9月，恒大在俱乐部上投资了130亿元，亏损73亿元。但恒大足球带来的广告效应，让恒大地产在全国打开了名声。年，我国房地产进入去库存化大周期，房贷利率打折，买房者申请房贷容易，地产商申请贷款也容易，从供给端到需求端都是重大利好。借着足球的东风，恒大开始疯狂拓展业务版图，一跃成为国内地产龙头。风光无限的恒大，随之开始了“花式作死”。正是年，恒大足球冲入亚冠赛，许家印大手笔推出了恒大冰泉。然而地产公司的营运模式并不适合快消品，恒大冰泉烧光了几十亿后，至今没有盈利，被迫低价甩卖。与恒大冰泉齐头并进的项目，还包括恒大粮油、恒大保险、恒大金服等公司，这些业务无一例外都在亏损。不过真正拖垮恒大的，还是恒大在汽车上的投资策略。如今国内造车新势力还没冒头时，恒大很早就下场造车了。在年，恒大汽车就完成IPO港股上市，在、年两次主板定向增发。但令外界疑惑的是，造了十几年，恒大汽车一直未面市，一度引发外界怀疑恒大“虚假造车”。自己造车没结果，许老板还一度入股了贾跃亭的FF法拉第。年，恒大健康曾间接持股贾跃亭FF公司45%的股份，结果2个月的时间，贾跃亭就烧光了恒大支付的8亿美元，随后要求提前支付7亿美元，恒大直接拒绝了。这次失败的投资让双方一度撕破脸，尽管和解告终，但钱也没了。车没出来，钱却一直在烧。公开财报显示，年~年，恒大汽车每年的亏损分别为14.28亿、44.26亿、77.4亿。前段时间，恒驰汽车终于上路实测，一度拉升了恒大汽车板块的市值，但已经无法挽回恒大全系的整体溃败。房地产曾将许家印送上中国首富的宝座，泡沫破灭后，他变成人人追讨的万亿欠债人。许老板对外表态“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”言犹在耳，但很多人却发现，恒大财富早就让“领导先走”了。恒大员工透露，恒大高管早在暂停兑付前就有多人本息提前到账，其中还包括恒大财富执行董事兼总经理杜亮，和许家印的妻子丁玉梅。对此，恒大财富执行董事兼总经理杜亮对外解释，他此前在5月31日赎回恒大财富理财产品，是因为家中有急事。另一方面，启信宝显示，通过股权穿透图，恒大金融最终是由一家名为安基（BVI）有限公司的海外离岸公司控制，而安基公司背后的实控人是许家印家族。典型的通过离岸信托转移财富，即使恒大真的倒了，许氏家族的钱也不会少一分。再看看许老板的发言，似乎也没那么可靠了。很多人关心，恒大是否能挺过这次危机？毕竟不少人还手握恒大楼盘、理财产品未兑付。从恒大的整体负债情况来看，恐怕凶多吉少，这么多资产出售，累计回笼资金也就50亿元。而多个高管纷纷卸任，抢着赎回资产，即便许家印说的再言之凿凿，也让人感觉“半个身子入土”。而一旦破产清算，上下游的供应链企业都会受到震荡冲击，真正受伤的，都是普通的投资者和购房者。不知道许家印和恒大，能否等来救命的白衣骑士！

行到水穷处，恒大正式官宣

一、风险本身并不可怕，可怕的是对风险的无知。

昨夜，恒大一则公告，委婉的官宣自己要违约了。恒大这颗雷算是正式炸裂。

恒大这颗雷市场早就知道它要爆了，从去年7月7 的高点到今天12月4日，跌了一年多，跌掉了90%，刚开始很多人可能还抱有侥幸心理以为能起死回生，再后来的话买恒大无异于赌博而已，现在谁还不知道它要爆呢。所以这则官宣其实并没什么可怕的。

二、开始你的表演

恒大官宣之后的几个小时，我们看到各方行动十分迅速，派驻工作组，约谈许家印，各部门官宣等等，这一切可不像是即兴表演，甚至恒大发这则公告之前很可能跟上头打过招呼了。周五的夜晚，正常部门工作人员都下班了，这时候要走的程序，办事的效率，而且是多个部门，同时以奇高的效率发声。这一切当然是早写好剧本了，只是选了一个认为恰当的时候发布，配合演出而已。

三、与虎谋皮者死

这场演出的一方起初错误的以为自己“恒大”，大而不能倒。确实是很大，倒下了影响会很大。对手盘也早早的摸了底，当时的官宣只是“流动性问题”，你自己能解决。其实局中人都明白这是什么意思。只是临死前的恒大还是抱有侥幸心理，自救工作没有趁早下决心，如果一早能领会天意，不至于死这么难看。当然，以恒大过去几年的模式，高负债，高利息，多元化，高分红，如果真的坐下来清账的话很可能当时已经资不抵债了，更别说这几个月来房价如此惨淡，这时候清算等于清零，清算完毕之时也就是恒大退出历史舞台之日。

此番也是给大家教育，不管是谁，将来都别抱有大而不能倒的错误心理。这次事件影响很大，中国的房地产历史在年后进入一个新的纪元。大局面临着经济结构调整，从追求速度到追求质量的理念转变，房地产占用了过多的资源，给经济上了过高的杠杆，降低宏观经济风险，促进居民消费，开发经济增长新引擎，这些都是大棋，而当下的地产模式就显得格格不入了。整个行业必然需要进行大调整，早调晚调，早晚要调。在更大的棋局之下，地产也只是一枚棋子，而恒大也就是个小卒而已。

四、剑指何方？

不少片面言论说歧视民企，恒大事件出来，很多民企出现债务危机，而金融方面都给国企开绿灯，民企差别化待遇。其实金融方面有金融方面的规则和规律。要说融资，民企的负债率普遍大幅高于国企，民企拿到的资金资源从杠杆率上已经远超国企，这时候还想拿钱，那么出资方必然是要考虑自己的资金安全。别说是银行，每个人问问自己，这时候恒大跟你借钱，你借吗？银行要考虑自己的资金安全，国家也要替纳税人的钱考虑，金融机构也要控制金融风险，各方都没错。高杠杆企业的运行就是赢的时候大赚，输的时候赔光，这个基本的道理难道都不明白吗？上了高杠杆，赢的时候觉得是自己本事，输的时候怪外部各方不帮你，这不是耍无赖嘛。诚然，这里面问题很复杂，涉及多方博弈。不过我们也看到优秀的民企如龙湖，碧桂园，要在资本市场上拿钱了。这里不是因为你民企的身份就要歧视你，只要你负债合理，资产优质，还钱有保障，自然会有渠道让你能拿到钱。

此次并非剑指民企，要把房地产全部变成国企的天下，而是剑指高杠杆高风险的经营模式。只要你降低负债，控制风险，让出部分资源给其他行业，整个社会风险下降，是不是民企都会让你活。杀死全部民营房企对整个国家又有什么好处呢？要说利润，其实现在的行业大头利润已经都归到该归的口袋了，民营房企只是个打工仔而已，根本吃不到大块的肥肉。而老爷们也需要打工仔替它干活呀。行业要面对的效率问题，也需要鲶鱼来搅和搅和。

五、山穷水尽疑无路柳暗花明又一村

既然剧本早已写好，棋局不破不立，剑指方向明确，剑有出鞘露锋芒，也有入鞘收剑日。房地产是中国最大的灰犀牛，看得见的雷。你不拆它，它早晚要爆。你去拆它，拆不好了也要爆。这本身就是个高风险高难度的动作。没有人会想自己把自己炸死。这次我们是主动拆雷，恒大只是剧本下剪断的一根大线，我们并不想让炸弹炸死自己，那么这个工作进行之前肯定是经过深思熟虑的，对于一些可预见的情况也是有后备方案的。炸弹未必全盘可控，但拆弹之人若是没有经过多番忖度，断断不敢贸然上手。此时已经到了地产一片悲观之时，炸掉这个行业，炸弹整个宏观经济，并不符合大局。这次大洗牌会洗掉很多地产企业，但不会把地产行业杀死，这个行业经历一个重大的转变，将来会以更健康轻盈的姿态继续为人民提供美好生活所需的住所。

利益声明：本人不持有地产股，也没有投资地产股的计划，仅是场外观察。

恒大，被“瓜分”的时刻到了？

恒大在香港的地块亏本7.7亿美元出售，或是许家印放弃了最后的底牌。文丨BT财经无忌恒大的债权人开始动手了。11月6日晚间，“躺平”许久的中国恒大（，以下简称恒大）突然发布公告。公告称，恒大一块位于中国香港元朗拟用于住宅的未开发土地已被资产接管人出售，出售价格约6.369亿美元，预计亏损达到高于售价的7.7亿美元。公告解释称，恒大此次出售所得款将用于偿还恒大在该项目的财务义务。据资料显示，恒大香港元朗项目的资产接管人，是美国不良资产管理企业橡树资本。该地块为位于香港元朗的和生围项目，是恒大集团在年以47.5亿港元从恒基地产手中购入。根据规定，恒大方面需要先更改规划，再更改地契、补地价后，才可申请发展。恒大在该项目的前期投入不菲。在补完地价之后，恒大在该项目的总成本已超过89亿港元。有媒体观点称，恒大目前处于风雨飘摇中，前面的债务重组仍未取得积极进展，现在不少债权人通过处置质押物来挽回损失，恒大最大的问题是还有多少资产可以出售？事实真是如此吗？

资本开始迫不及待据BT财经了解到，被出售的土地为恒大在元朗的和生围项目，总占地约223.25万平方英尺，其中与米埔保育区相连的逾51万平方英尺将会被修复为湿地生态区，与住宅发展地盘相隔。用作建设房屋的逾172.23万平方英尺地盘，总可建楼面约89.3万平方英尺。恒大当时购入的价格为47.5亿港元，以当时的汇率计算，恒大购入的价格约为6.2亿美元，但元朗和生围项目起初地块用途并非住宅，而是渔塘及农地等湿地生态区，开发商为了能够建低密度住宅，需给当局补地价。恒大从恒基地产购入后还补交了42亿港元的差价，在这个项目上恒大总投入已经高达89亿港元。经过3年的升值溢价，这块土地的实际价值几乎翻倍，在恒大遭遇危机的年8月份，恒大曾在市场上为该项目寻找买家，当时的意向价约80亿港元，约合11亿美元，这是恒大在缺钱的时候处理价格。地产行业人士认为，如今这块土地的实际价值应该近百亿港元，约合14亿美元。这也与恒大所预计亏损7.7亿美元相吻合。

（所售项目大致区域图）恒大在缺钱的时候，本想以80亿港元的低价出售元朗项目来缓解债务压力，相比总投入来说已经亏了10亿港元。再算上升值溢价的话，恒大已经以低于市场价20亿港元的价格出手，但依然无人问津。年3月，恒大非执行董事梁森林曾提及，香港元朗项目是由美国不良资产管理企业橡树资本接管，此前恒大为从橡树资本那借款5.2亿美元而将该项目抵押，按照约定，恒大未能在规定期限内偿还到期债务，橡树资本按照合同约定接管项目。橡树资本无论是自己持有还是出售，6.369亿美元的价格都让他们稳赚不赔，但对恒大来说确实血亏。在恒大债务重组迟迟没有下文的情况下，债权方已经开始按捺不住，他们等不到恒大的债务重组方案，也等不到恒大的东山再起，瓜分恒大的序幕正式开启。以恒大预计亏损7.7亿美元的最新汇率计算，恒大在这个项目上不仅没有赚到一分钱，还巨亏56亿元，这对债台高筑的恒大来说，无疑是雪上加霜。而债权人的这一做法，将会引来更多债权人的效仿。未来恒大的局面将更加危险，虽然并未走到破产清算的地步，但现在已经和破产清算基本类似。固定资产甚至有价值的资产都会被摆上货架出售，而这种出售已经不是以市场价格出手，将会以远低于市场价格的低价出售。这一瓜分模式被开启，让原本总资产大于总债务的恒大，即便卖光手中所有资产都无法还清债务，照这模式进行下去，恒大不仅不能东山再起，甚至很快就必死无疑。恒大曾试图挽回败局，避免事态迈向最坏的结局，但如今看来，局面已经无法控制，这个口子一开，恒大像商超的商品或将很快会被低价抢购一空。某地产首席分析师文斌（化名）认为恒大所损失的远不止7.7亿美元，最坏的可能是引起众多债权人的效仿。“本身恒大就四面楚歌，这下债权接管人出售资产或为其他债权人树立一个样本，恒大最怕的“挤兑”局面，有可能提前到来了，恒大的日子将愈发艰难。”但文斌指出，恒大香港项目被收购，对香港的房价不会带来影响。许家印事与愿违恒大暴雷后，许家印其实并没有放弃自救。年大年初六，许家印在内部发表讲话强调“不会贱卖资产，因为资产贱卖完了也很难还清债务。”许家印比谁都清楚，恒大手中的资产是不能贱卖的，一旦贱卖资产，不仅无法还清债务还将陷入万劫不复的境地。留得固定资产，是许家印以图东山再起的唯一机会，他的这个出发点是对的，可如今的事态已经完全不受他的控制了。甚至连他本人的豪宅也早已被没收。香港土地注册处的记录显示，许老板在香港的一幢豪宅，被贷方中国建设银行查封甚至没收。这是许家印在香港个人资产被没收的第一个先例。早在年11月，许家印为了缓解债务压力就抵押了香港山顶豪宅，将布力径10号B屋及C屋给银行套现。据了解许家印一共持有香港山顶布力径三幢别墅，分别为B座、C座和E座。

如果按照市值来估算的话，价值分别约为8亿、7亿和10亿港元。这是许家印的妻子丁玉梅最喜欢的豪宅，一年有超过一半的时间住在这里，如今许老板把心爱的豪宅低价抵押变现，其中B屋抵押给中国建设银行（亚洲），套现仅3亿港元。C屋独立房屋也已抵押给“欧力士亚洲资本有限公司”，具体金额不详。许家印此举也是迫于无奈。整个年，许家印为缓解债务压力陆续卖掉自己的豪宅、私人飞机、以及相关股票等总计套现70亿元，而恒大也陆续出售了盛京银行、恒腾网络、恒大冰泉等资产，其中盛京银行回笼资金180亿元，恒腾网络回笼资金超过100亿元，总计回笼资金超过600亿元，但看似金额不少，但和近2万亿的总债务相比无疑是九牛一毛。除了出售资产回笼资金之外，恒大的地产项目也逐渐被债权人所“瓜分”，天眼查数据显示，恒大地产项目在今年内发生股权变动的多达数十家，其中最近的是11月4日成都寰瑞置业有限公司的股权发生变更，由五矿信托持股100%。五矿信托也成为恒大的最大买家，接手恒大广州南沙童世界、东莞恒大悦龙台、佛山恒大铂睿府以及昆明的恒大林溪郡，这些项目均是恒大退出，由五矿信托100%持股。这些地产项目的变更，或多为债权人的利益转移，回笼资金有限。IPG中国区首席经济学家柏文喜认为恒大目前最短缺的就是流动性，缺乏流动性必然只能出售土地这样的固定资产，“亏钱出售某块土地既是随行就市下的被迫之举，也是盘活流动性以实现积极保交楼的应势之举。至于还债的问题，可能都是排在保交楼之后的事情。当然，就具体的某块土地而言，如果需要使用出售后的现金流，归还以其实现的抵押或者质押贷款则是必要的前提了。”保交楼是恒大必须完成的任务，能完成保交楼，恒大理论上还有东山再起的机会，完成不了保交楼，就必定回天无力，现在恒大不断出售资产和变更地产项目的目的也就是为了确保保交楼。但即便如此，许家印也一直没有出售恒大汽车和恒大物业，这两项优质资产是许家印的“救命稻草”，一直被许家印捂在兜里。许家印最初的算盘打得不错，只是事态慢慢发展到他无法控制的局面，这种事与愿违的无奈，让神通广大的许家印同样“巧妇难为无米之炊”，现在的恒大境况越来越糟。恒大在公告中债务重组在年内完成，如今只剩下不到2个月的时间，这才是债权人迫不及待要瓜分恒大的根本原因。不翼而飞的134亿元存款年3月22日，恒大系三家公司全部停牌。这不算是新闻，从恒大出事后，都是意料之中的，但在随后的审计中发现中国恒大重要子公司恒大物业在年度财报中有134亿元存款离奇失踪，成为轰动一时的奇案。在经过独立调查委员会4个月的调查后，恒大才对这134亿元的存款去向进行解释——该质押相关的贷款透过第三方（扣除费用后）划转回流至中国恒大集团，用作集团的一般营运。这笔134亿元的存款分为三笔，分别是20亿元的存单质押担保、87亿元的存单质押担保和27亿元的存单质押担保，第一笔20亿元的存单质押担保发生在年12月期间，目的是为第三方公司获得等额银行贷款，扣除费用的所得资金再通过第三方转至恒大集团。公告称，这笔银行贷款已经在年3月到期已经还清，质押已被解除。第二笔87亿元和第三笔27亿元的存单质押担保和第一笔的情况基本类似，都是以定期存款为第三方公司（其实都是子公司）承担借款担保，经过倒手后这笔借款再转至恒大集团，但在恒大暴雷后，到期无法偿还借款，其存单质押担保分别于年11月和12月以及年9月被划转和强制执行。物业公司的存款来自千万业主的物业费，是为了保障业主权益的专用资金，轻易不能挪用，挪用将涉嫌违法，但恒大这么一操作，就合法的“挪用”了，此举引起了众多恒大业主的愤怒。根据初步调查数据，中国恒大执行董事夏海钧及潘大荣，以及子公司恒大集团有限公司的执行总裁柯鹏都参与了“134亿存款的失踪之谜案”，在恒大资金如此紧张而能触碰到这130多亿存款的人，被媒体认为是“替罪羊”。后续恒大对涉事人员的处罚力度来看也是雷声大雨点小，尽管涉事金额高达134亿元，这些恒大高管们所受到的惩罚太过于轻微，涉事总裁夏海钧、CFO潘大荣等6名员工仅被被免职这样象征性的惩罚一下。恒大此前一直将普华永道作为御用审计，但这次不是恒大首次被查，此前香港财汇局就出手调查恒大和背后审计机构普华永道。香港财汇局官网于年10月15日发布公告称，将就中国恒大集团有关持续经营的汇报展开调查。开展调查的原因是在年度报告、年中期报告中，恒大没有明确声明，究竟是否在持续经营上存在重大不确定性。而作为年报审计机构，普华永道在年报的审计意见中，只发表了无保留意见，也并没有提及持续经营的重大不确定性。

如今这134亿元存款水落石出，但是却由存款变成了欠款，对负债累累的恒大来说，如何还清这笔外债将又是一个难题。而这笔存款的失踪之谜对恒大的口碑更是进一步的打击，在债权人原本不信任的基础上更深了一步。审计师马丽娜认为审计单位或许知晓恒大“违规”，但作为多年的御用单位可能存在默认的情形，“恒大不是因为暴雷，到期没有能力还上，这事就神不知鬼不觉过去了，不巧的是，恒大到期没有钱还上借款，这些存单才被质押。”有不愿具名的业内人士指出，行业中物业公司确实存在违规为地产公司输送资金的情况，但恒大这次有些往枪口上撞的味道，而参与其中的都是恒大二三号人物的高管，根据恒大年年报可知，恒大执行董事夏海钧的年薪高达2.05亿元，是名副其实的“打工皇帝”。据BT财经了解到，整个地产界年薪超过千万的高管凤毛麟角，以万科董事长郁亮的税前一百多万元的年薪计算，万科的一把手年薪尚不及夏海钧的1%。

“ 这次存款事件，如果说许家印完全不知情，那基本不太可能。而夏海钧在恒大暴雷后套现 8亿元，以及一些列事件，也已经饱受非议，他的离开对恒大未必是坏事。”该人士对夏海钧的离任并不意外。但这次存款事件之后，更加让债权人失去信心，增加了对恒大的不信任，成为债权人抛售资产的一大导火索。李嘉诚欲捡漏抄底在恒大的资金链出现问题之后，许家印一直想将公司的不必要资产转让出去，比如香港的恒大中心，恒大中心在被摆上货架后，也有众多企业和资本垂询，甚至还引来了李嘉诚的报价，但李嘉诚趁火打劫的90亿港元报价很难打动恒大，毕竟不久前越秀集团的报价一度高达105亿元，但后期因为疫情影响而选择放弃。知情人士透露，越秀最终放弃，疫情只是其中一个原因，最主要的是越秀董事会最终否决原因是因为恒大存在众多不确定因素。“恒大尚未解决的债务问题，或为接下来的交易带来不确定因素，会导致整个收购过程变得更加复杂，最终才退出收购。”而香港恒大中心并不是恒大自建的产业而是从华人置地刘銮雄手中以125亿港元购买的，位于中国香港湾仔告士打道38号，占地.8平方米，总建筑面积0.9平方米，楼高94.85米，总计26层，该栋楼的前身为美国万通大厦。恒大接手此栋物业时，成交总价和平均尺价都刷新了香港商厦买卖的最高纪录。恒大曾表示该收购事项代价分六年支付，每年仅需支付少量资金。若按此计划，恒大应该在年完成了楼价支付。不过，恒大流动性危机在年中暴露。据香港土地注册处资料，恒大年底曾就该楼向中信银行融资约76亿港元，但据中国香港年9月13日公开文件披露，香港中国恒大中心大楼已于9月6日被债权人中信银行旗下中信银行国际委任接管人安迈企业顾问公司接管。这也意味着香港恒大中心的最终结局非常有可能和元朗的项目一样。地产行业分析师王一然认为，恒大现在出售的资产还不算是核心资产，最核心的资产依然是恒大物业和恒大汽车，“从目前来看，许家印并没有要贱卖恒大物业和恒大汽车的打算，而其他资产的价值根本对总债务于事无补，再耗下去，恒大的其他相关资产甚至会进一步贬值。”正如王一然所说，香港恒大中心现在已经引来李嘉诚的低价抄底，但以李嘉诚的精明，恒大拖得越久可能将亏得更多。如今橡树资本已经打开了“潘多拉魔盒”，后续带来什么样的后果都不是许家印愿意看到的，也是许家印无法控制的。恒大创造了一个地产神话，同样也为行业提供了一个负面教材，或在不久的将来，地产江湖再无恒大。欢迎关注【BT财经】，阅读更多精彩内容。版权所有，禁止私自转载！如涉及侵权，请联系删除。